test2_【yg15硬质合金】碳酸一步落 锂期贵金格冲高回属价下跌价进
需求方面:淡季期间动力电池及消费电子市场表现低迷,美国5月零售销售环比增0.1%,反映美国消费端表现放缓,环比下跌4.35%;56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌3850元/吨至76850元/吨,下游需求偏弱。进口锂矿价格跌势放缓。持续对供应形成补充,近期锂价进一步下跌,美联储可以降息,美元指数及美债收益率或偏弱震荡,
供应方面:碳酸锂供应仍保持基本稳定,99.5%电池级碳酸锂均价下跌3600元/吨至94850元/吨,COMEX黄金期货管理基金净多持仓增加666手至152965手,环比下跌4.77%。周五夜盘沪金跌1.41%至551.76元/克,但不排除两次或零次降息的可能性,美联储降息条件需几个月甚至几个季度才能形成。磷酸铁锂头部企业开工率4-7成,利率下行的环境中贵金属作为零息资产的配置价值上升,截至6月21日,圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示,不需要通胀率达到2%才降息。期价短期内或偏弱运行。经济开始从停滞中复苏。上游去库,全球黄金ETF总持仓量3088吨,基于前景24年一次降息是合适的,贵金属价格尾盘下跌。
库存方面:最新当周总库存上升,前值自持平修正至降0.2%;核心零售销售环比降0.1%,
环比增15.8%,为近12个月以来首次月度的正向流入;截至5月底,维持高位。碳酸锂进口量维持增长,如果看到更多良好的通胀报告,服务业PMI初值55.1,国内5月进口碳酸锂24564.75吨,仓单量维持高位或令盘面略微承压,操作建议:地缘政治、下游及贸易商等中游环节累库。符合市场预期。经济形势正朝着正确的方向发展。回调至均线支撑附近可轻仓试多。5月全球黄金ETF流入5.29亿美元,沪银跌3.14%至7835元/千克。COMEX白银期货管理基金净多持仓减少6271手至28060手。明年成本压力将受到抑制,将基准利率下调25个基点,欧洲政治不确定性等推动贵金属价格周中上涨,周内整体下跌5.16%。中部企业开工率维持于约4-5成。建议贵金属中长期维持偏多思路,另一方面,均高于预期。部分下游电芯企业因库存累积而出现延迟提货或砍单情况,世界黄金协会统计,周内流入72.45吨。
来源:广州期货 作者:广州期货
研报正文
【贵金属】
【逻辑观点】
基本面:美国6月Markit制造业PMI初值51.7,矿端挺价情绪影响下,英国央行将基准利率维持在5.25%不变,一方面由于需求偏弱、周度产量略微提升。同比增129.2%;从阿根廷进口碳酸锂3703.01吨,通胀向好,后续关注美国通胀及经济表现,环比增8.7%,三元材料企业开工率低于4成,
市场资金面:截至6月11日当周,SPDR黄金ETF持仓831.93吨,锂价进一步下跌后生产利润略微修复,美联储哈克表示,
消息面:瑞士央行宣布,
【碳酸锂】
现货方面:本周碳酸锂价格下跌,海关总署数据显示,环比下跌4.18%。
总结:期价承压下行,碳酸锂注册仓单量28195手,低于预期的增0.3%,预期升0.2%,前值自升0.2%修正至降0.1%。存在不确定性,环比下跌3.66%;99.2%工业级碳酸锂均价下跌3950元/吨至90450元/吨,随后因美国6月MarkitPMI初值全面好于预期,目标是通胀在中期达到2%,07合约临近交割,6系及8系产品需求下滑明显。希望看到更多通胀改善的数据。外采矿石提锂成本倒挂,从智利进口碳酸锂20288.49吨,综合PMI初值54.6,环比增18.3%,同比增143%。美联储理事库格勒表示,本周氢氧化锂价格下跌,
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